Опционы-покупка стрэддла
Суть стратегии по опционамм стрэддла
Расчет прибыли и убытков опционов на покупку - стрэддла
диаграмма стрэддлаОбзор стратегии: длинный стрэдл.Длинный стрэдл строится с помощью опционов колл и пут. Поскольку при создании длинной позиции возникают затраты, то в некотором диапозоне выше и ниже цены исполнения образуется зона убытков. Спекулянт или хеджер, покупающий стрэддл, иногда называется лонгом по изменчивости (long volatility). Терминология проистекает из того факта, что инвестор, имеющий длинную позицию в стрэддле, будет получать прибыль от увеличения изменчивости цены базового актива. Использование стратегии «длинный стрэддл» в целях хеджирования обоснована в том случае, если:
Хеджер думает, что рынок будет высоковолатилен (цены могут как вырасти, так и упасть);
Хеджер несёт убытки при любом движении цен от текущего уровня.
Колл- и пут-опционы покупаются с одинаковой ценой исполнения a (обычно ATM — опцион at-the-money — «у денег»).
Прибыль
Представлена графиком выплат. Теоретически не ограничена в случае роста цен, а в случае падения ограничена только тем, что цена не может упасть ниже нуля.
Убыток
Ограничен двумя уплаченными премиями. И расчитывается по формуле:
Loss=M(Prcall+Prput), где
M — размер опционного контракта;
Pr — премия опциона.
Прибыли/убытки расчитываются по формуле
Prof=M(|St-K|-Prcall-Prput), где
M — размер опционного контракта;
St — цена базового актива;
K — цена исполнения;
Pr — премия опциона.
Маржа
Не требуется.
Фактор времени
Позиция теряет стоимость с течением времени по мере того, как обесцениваются опционы, лежащие в её основе.
Покупка стрэддла